בזמן שמניות טסלה נמסות לאחרונה בגלל חששות ביקוש, היריבה הסינית BYD Co. דומעת כשהמשקיעים מברכים על שנת המכירות השיא שלה וטביעת הרגל המתרחבת בשוק הרכב החשמלי הגדול בעולם.
המניות הנסחרות בארה"ב של BYD הנתמכות על ידי וורן באפט עלו ב-8.5% במהלך החודש האחרון לעומת צניחה של 40% עבור טסלה. הם גם ניצחו מדד של יצרניות EV עולמיות, שירד ב-12 אחוזים, והשיגו ביצועים טובים יותר מהחברות המקומיות Li Auto Inc. ו-Nio Inc.
משקיעים רואים ב-BYD גורם פעמון עבור מגזר החשמל בסין ואומרים שהחברה עומדת להפוך למרוויחה מרכזית כאשר האומה תפתח מחדש את כלכלתה. למרות שזה ברכה לכל יצרניות הרכב, BYD ממוקמת היטב מכיוון שהיא תופסת נתח שוק, בעלת כוח תמחור טוב יותר ושולטת בחלק גדול משרשרת האספקה שלה, מייצרת שבבים וסוללות משלה, אומרים שוורים.
"אנחנו אוהבים את האינטגרציה האנכית של BYD, שנבנתה במשך שנים רבות, שרבים מנסים כעת להשיגה", אמר קווין נט, מנהל תיקים ב-Edmond de Rothschild Asset Management בפריז. "וכמובן הבונוס הנוסף של פתיחת סין מחדש השנה".
השנה שעברה הייתה קשה עבור יצרני EV ברחבי העולם. עליית הריבית ועליית האינפלציה פגעו בביקוש. גם תקלות בשרשרת האספקה ותחרות מוגברת פגעו בשורה התחתונה. עבור BYD בפרט, המניות ירדו ב-27%, כשההפסדים הלכו והתגברו לאחר ש-Berkshire Hathaway Inc. של באפט, תומכת ארוכת טווח, הורידה חלק מהמניות שלה.
ובכל זאת, נראה ש-BYD התגבר על רבים מהמכשולים הללו. היקפי הייצור והמכירות של רכבי אנרגיה חדשים שולשו בשנה למרות מדיניות ה-Covid Zero של המדינה שעוררה סגרות ספורדיות וממושכות ברחבי העיר.
אנליסטים שמים לב. BYD קיבלה את המלצות הקנייה השנייה בגודלה בקרב יצרניות רכב גלובליות עם שווי שוק העולה על מיליארד דולר, על פי נתונים של בלומברג, רגע אחרי Mahindra & Mahindra Ltd ממומבאי. לפחות 13 ברוקרים אישרו את ההמלצה הזו בשבוע האחרון .
כל הרווחים האלה באים בהפסד של טסלה, במיוחד כשהיא מנסה להשיג דריסת רגל חזקה יותר גם בסין. מניית החברה של אילון מאסק צנחה ב-65% בשנה שעברה, ונגררה ירידות בעקבות השתלטותו על טוויטר בע"מ. המניות ביום שלישי סבלו מהצניחה היומית הגדולה ביותר מאז 2020 לאחר שהחמיצו הערכות משלוחים לרבעון השלישי ברציפות למרות שהציעה הנחות גדולות לצרכנים סינים.
ביום שישי, טסלה ביצעה סבב נוסף של הורדת מחירים על חלק ממוצריה במדינה האסייתית בהינתן תחרות הדוקה יותר. בינתיים, BYD הודיעה על עליית מחירים של דגם פופולרי בסוף השנה שעברה, והחברה השיקה השבוע את הראשון מבין שני מותגי רכב חשמליים יוקרתיים שהיא מציגה השנה. מניית החברה נפלה ב-7.7% ונגיעה לשפל של יותר משנתיים ביום שישי.
"ההחמצות האחרונות של טסלה בביצועים ובייצור הגדילו את חששות הביקוש בשוק", אמרה כריסטינה וון, מנהלת ההשקעות של מניות אסיה ב-abdn plc. "זו גם הסיבה שאנשים היו די פושרים כלפי התעשייה למרות צבר בריא בשמות מסוימים".
ובכל זאת, יש סיבות להיות זהירים. טסלה נסחרת לפי שווי זול יותר מ-BYD מאז סוף דצמבר, כך עולה מנתוני בלומברג. ושאלות לגבי המהירות שבה יכולה כלכלת סין להתאושש, יהיו המניע העיקרי להמשך המכירות.
המשמעות עשויה להיות תנודתיות קדימה עבור מניות BYD, הוסיף אדמונד דה רוטשילד's Net, בהתחשב בכך ש"הסנטימנט הכללי על סין הוא עדיין סימן שאלה מרכזי" עם קצב הפתיחה מחדש וההתאוששות של המדינה.
